Los envíos vuelven a crecer y alivian presiones logísticas en Asia–Pacífico.
China registró en octubre una contracción interanual de 1,1% en sus exportaciones de bienes, mientras las importaciones avanzaron en torno a 1,0%–1,4%. Con ello, el país anotó un superávit comercial del orden de US$90,07 mil millones en el mes, en un contexto de moderación de la demanda externa y menor dinamismo de envíos a Estados Unidos.
Lectura del dato: qué cambió respecto de septiembre
Tras un avance en septiembre, el registro de octubre sorprendió a analistas que proyectaban crecimiento. La cifra refleja la pérdida de tracción en envíos a mercados clave y una base de comparación exigente. Aun así, el superávit mensual se mantuvo elevado —cercano a los máximos del año—, apoyado por importaciones que crecen de forma más tenue que las exportaciones en el agregado anual.
En términos de composición, los embarques hacia Estados Unidos mostraron una caída pronunciada, mientras que los flujos a Asia y la Unión Europea moderaron su ritmo. Parte del ajuste responde a la normalización posterior a adelantos logísticos de meses previos (front-loading) y a condiciones financieras más estrictas en destinos desarrollados.
Factores macro: demanda global y tipo de cambio
La resiliencia del sector externo chino ha convivido con vientos en contra: endurecimiento monetario en economías avanzadas, inventarios aún elevados en algunas cadenas y apreciación relativa del yuan que resta competitividad en el margen. La demanda final continúa recompuesta frente a 2024, pero con señales mixtas en bienes durables y semidurables.
Por el lado doméstico, las importaciones avanzaron por quinto mes reciente, sosteniendo el pulso del mercado interno en insumos energéticos y alimentos, aunque con debilidad en rubros ligados a construcción y bienes de capital.
Implicancias para logística y tarifas de flete
Para navieras y cargadores, un menor dinamismo exportador reduce presiones de capacidad en rutas transpacíficas y Asia–Europa, lo que tiende a estabilizar tarifas spot. No obstante, los ajustes por calendario de fin de año y los desvíos operativos en corredores críticos pueden introducir volatilidad en semanas específicas, especialmente en conexiones con hubs del Lejano Oriente.
De cara a 2026, los contratos anuales de transporte podrían beneficiarse de mayor previsibilidad si la normalización de inventarios en Europa y Norteamérica se consolida. En ese escenario, el manejo de capacidad —blank sailings, rotación de equipos y reposicionamientos— seguirá siendo el principal instrumento de las líneas para sostener la confiabilidad.
Comparativo rápido: septiembre vs. octubre (referencial)
El cuadro resume las variaciones interanuales y el saldo mensual en dólares. Las cifras pueden variar mínimamente según base en CNY o USD y revisiones oficiales.
| Indicador | Sept. 2025 | Oct. 2025 |
|---|---|---|
| Exportaciones (YoY, USD) | +8,3% | −1,1% |
| Importaciones (YoY, USD) | +7,4% | ≈+1,0% a +1,4% |
| Superávit (USD) | US$90,45B | US$90,07B |
| Exportaciones a EE. UU. (YoY) | n/d | ≈−25% |
Relación con EE. UU. y diversificación de destinos
La caída de ~25% en envíos a Estados Unidos incidió de forma relevante en el total mensual. Aun así, el superávit bilateral aumentó frente a septiembre, señal de que las importaciones desde ese mercado también cedieron. Al mismo tiempo, China profundiza vínculos con ASEAN y África, aunque la desaceleración europea restó dinamismo a la canasta de destinos en octubre.
Claves para exportadores e importadores latinoamericanos
Para la región, un menor ritmo de exportaciones chinas puede implicar ventanas logísticas más holgadas hacia fin de año y márgenes de negociación en contratos spot. En bienes de consumo, la reposición de inventarios seguirá marcando la pauta; en commodities, los términos de intercambio dependerán de la trayectoria de la demanda asiática y de la oferta en Sudamérica.
Qué mirar en las próximas semanas
1) Los datos de noviembre y las guías del sector tecnológico exportador; 2) la evolución de precios de energía y materias primas; 3) el calendario de compras del retail global; y 4) la política de gestión de capacidad de las navieras en rutas Este–Oeste. Cualquier mejora sostenida de la demanda en Estados Unidos y Europa podría reflejarse con rezago en los flujos del primer trimestre de 2026.
En definitiva, el retroceso de exportaciones en octubre no cambia que el sector externo chino mantiene un superávit elevado. La clave estará en la tracción de fin de año y en cómo los ajustes logísticos y comerciales se traduzcan en estabilidad de servicios y tarifas para los cargadores.
Reuters – China: exportaciones caen 1,1% interanual en octubre; superávit cercano a US$90B (07 nov 2025).
Financial Times – Desempeño exportador de China en octubre y lectura por destinos (07 nov 2025).
Euronews / SCMP – Detalle de variación por mercados y cifras de superávit mensual (07–08 nov 2025).
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